加密资产下跌 难阻DeFi持续扩张

 DeFi TVL与aTVL

自5月初比特币价格大幅回撤以来,DeFi板块遭到了重创,这可以从所有协议上锁定的加密资产总价值 (TVL) 的下降中看出。

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据统计,过去两个月,DeFi 协议上的TVL已经从1540 亿美元下降到1087 亿美元,下滑了大约30% 。这看起来似乎很糟糕,但该数据从去年的20.2亿美元增长到如今的1100亿美元,年同比增长仍高达5500%。

TVL指由DeFi协议上锁定的所有加密资产的美元价值。由于加密资产的波动性,TVL下降的最直接原因通常是加密资产价格下跌,但不一定代表着DeFi协议上锁定的加密资产被撤出。

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(图)2021年Q2 TVL、aTVL以及ETH锁仓量

关于这个问题,我们可以参考调整后的TVL指标(aTVL),该指标可以准确反映 DeFi 上的加密资产是否出现流失。对比2020年7月3日的aTVL数据,近期aTVL指标(上图黄线)已经翻倍。尽管锁定在DeFi 中的ETH数量有所下降,但其他类型的DeFi 抵押资产的流动性,如稳定币、DeFi治理token和其他ERC-20 token等都有所上升。

DEX交易量创新高

DEX的交易量是衡量 DeFi 生态系统情绪的关键指标。据统计,DEX今年Q2的交易量为 4049 亿美元,创下有史以来的最高单季记录。

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(图)DEX季度交易量

如上图所示,2021年Q2的DEX交易量比 2020 年Q2增长了11751%,表明DeFi在过去一年中实现了显著的增长。尽管Q2加密市场有走熊迹象,但DEX交易量仍比Q1增长了83%。

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(图)DEX每月交易量

从DEX月交易量来看,数据从5月份的2035亿美元下跌到6月份的951亿美元,但这一数字仍然是有记录以来第三高的月度交易量。Uniswap 4月份曾受到 PancakeSwap的短暂冲击,但5月份和6月份,Uniswap重新占据了主导地位,交易量占所有DEX的40% 以上。

Layer2协议继续发展

以太坊上的 DeFi 在 2021 年呈爆炸式增长,根据 Dune Analytics 的数据,DeFi 用户总数(唯一地址数)已从 1 月初的 110 万增长到 7 月份的约 300 万。

面对如此迅速的用户增长,Layer2解决方案旨在为以太坊网络带来更高的扩展性和更低的费用。虽然 Polygon 前段时间发展势头凶猛,但还有其他几种Layer2解决方案可以挑战Polygon。

Arbitrum和Optimism将在今年Q3推出 “optimistic rollups”,这是令人期待的技术产品,因为它能够把数千笔交易捆绑到一个rollup区块中。这将会给以太坊的扩展性和DeFi的操作体验带来很大的提升。

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(图)以太坊上的Layer2项目

固收市场是未来发展方向

固定收益产品指任何能够产生稳定和可预测现金流的工具,如公司债券、国库券和固定收益共同基金等。固定收益投资包括证券化和分级、固定利率借贷和利率掉期。

根据Messari数据分析公司报告,目前一些新兴的以固定收益为重点的 DeFi 协议包括 Saffron Finance (SFI)、Barnbridge (BOND)、Yield (YLD) 和 Pendle (PENDLE)。可见,传统金融上的玩法正在不断地被搬到DeFi领域,DeFi的项目也一直在进行着创新迭代。

比特币加入DeFi 阵营

一提起DeFi,我们都会直接联系到以太坊、BSC等公链项目,但是未来,比特币可能也可以用来玩转DeFi。据Square CEO Jack Dorsey表示正在建立一个新部门,将专注于构建使用比特币的DeFi服务。这将是一个开放的开发者平台,其唯一目标是轻松创建非托管、无需许可和去中心化的金融服务,主要重点是比特币。

众所周知,比特币网络目前不具备智能合约功能,这使得它很难与基于以太坊的 DeFi 及其可互操作的“金融乐高积木”竞争。比特币的DeFi依赖于额外的基础设施,如桥接和侧链来启动智能合约。

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目前,以太系的AAVE 拥有 92.1亿美元的TVL ,位居榜首,BSC系的Pancake Swap 拥有 37.6 亿美元的 TVL,位居第八。

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相比之下,TVL上排名最高的基于比特币的项目是闪电网络,排名第 102,TVL 仅为 5929 万美元。当然,TVL 可能不是衡量闪电网络效用的最佳方式。

除了 Square 的最新项目,另一个有助于比特币进军 DeFi 的消息是11 月中旬进行的 Taproot 升级,或将为比特币链上智能合约打开大门。

综上,尽管整个DeFi 领域都存在短期看跌情况,但随着主流金融继续拥抱DeFi,长期来看,该行业仍然拥有巨大的发展潜力。

文 | 去月球    编 | 芝士葡葡    审 | 林蛋壳

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