第一季度DeFi:DeFi用户只占以太坊总地址的1%

2021年第一季度的关键词:

  1. 用户数量(增加)

  2. NFT(热度)

  3. 稳定币(新玩法)

  4. DeFi(解决高昂gas费的解决方案)

去中心化金融(DeFi)指的是从传统的集中式金融系统向以太坊区块链支持的点对点金融的转变。

从稳定币、借贷、预测市场、保证金交易、支付、保险、游戏和NFT市场,DeFi生态系统现在代表了一个由协议和金融工具组成的庞大网络,价值超过530亿美元。

从根本上来说,这些金融活动都不同于集中式的金融活动,原因如下:

  1. DeFi应用程序被部署为智能合约,应用程序的规则/逻辑被编写为代码,而不是由公司和法律文件强制执行。

  2. 它们是全球性的,无需许可——只要有互联网连接,任何人都可以与它们互动。

  3. DeFi应用程序是可组合的。一个DeFi智能合约或应用程序可以被其他智能合约或更复杂的应用程序使用,而且几乎所有DeFi智能合约都是公共开源代码,这意味着整个金融系统是在公开构建的。

貌似货币已经数字化。我们可以拿出手机,用Venmo给朋友汇钱。去中心化金融进一步推动了这一点——甚至货币本身都是数字的、可编程的,并且可以在以太坊的区块链上进行验证。

DeFi在以太坊的主要好处之一是金融活动是透明的和实时结算。像MetaMask这样的钱包允许全球任何人在Uniswap这样的去中心化交易所交易资产。如果别人控制了金融轨道,那么到底是谁拥有了我们所交易的资产呢?

第一季度DeFi:DeFi用户只占以太坊总地址的1%插图

到2021年1月1日为止,大约有1.3亿个以太坊地址。截至2021年4月1日,目前共有1.46亿个以太坊地址,较年初增长了12%。MetaMask是以太坊的关口,也是加密货币领域的“佼佼者”钱包,每月活跃用户超过500万。

这些地址中有多少使用了DeFi协议?事实证明,仍然不是很多。尽管本季度DeFi用户增长了50%,比2020年第一季度增长了10倍,但截至第一季度末,仍有175万个地址使用至少一种DeFi协议。尽管如此,DeFi用户只占以太坊总地址的1%左右。

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虽然所有这些增长对整个加密生态系统都带来了难以置信的好处,但需求的增长确实给网络带来了一些挑战。gas费价格中值从年初的约100Gwei上涨到3月31日的约150Gwei,ETH上涨了50%。与此同时,ETH的价格也从732美元上涨到了近2000美元,加上用户需要支付的gas费的美元价值。gas费价格和ETH价格的上涨导致平均交易费用从年初的5.4美元增加到第一季度末的22.9美元,上涨了约4.2倍。

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在2021年第一季度,以太坊的总费用是比特币区块链的两倍。Uniswap收取了比特币近一半的费用,这些费用 是各种代币的流动性提供者产生的收益。对于其他的DEX,比如Curve,这些费用的一部分实际上会归到金库基金本身。在未来,可能会根据用户持有的代币数量向用户分配这些费用,或者他们的金库可能被用来在公开市场上回购代币。他们还可以累计DeFi资产本身的价值。

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第一季度,DeFi的持续增长与以太坊上稳定币的供应相应增加是相匹配的。考虑到稳定币是交易的主要媒介,可以在DeFi应用中利用稳定币作为贷款、流动性提供者的投资回报(LP)或作为合成产品的抵押品来获得收益,这种关联性是有意义的。以太坊的稳定币总供应量从1月1日的195亿美元增加到3月31日的374亿美元,增长了近两倍。从每年的数据来看,这种趋势更加显著,因为稳定币供应量从2020年第一季度末的55亿美元增加到2021年第一季度末的374亿美元,增加了近7倍。

以太坊不仅是几乎所有领先dapps的结算层,也是几乎整个数字化美元生态系统的结算层。3月31日,稳定币的总供应量约为420亿美元,比第四季度末的总供应量增加了4倍多。甚至像Visa这样的传统金融服务公司也将允许在以太坊上与USDC进行交易结算,这表明稳定币正在远远超越传统加密货币的使用情况。

此外,对具有新型挂钩结构的算法稳定币的需求持续上升。最近,Fei协议筹集了63.9万ETH,按当前价格约为12.7亿美元。Fei使用了一种叫做直接激励的新稳定机制,对DEX的交易量使用动态的铸造奖励和对DEX交易量的惩罚,以保持稳定币的挂钩汇率。他们的机制不需要通过过度担保的债务体系来实现稳定,这使其不同于MakerDAO的DAI。他们利用联合曲线来维持一个挂钩。然而,这些新的算法稳定币带来了重大挑战。由于协议的设计方式,FEI代币变得不可能出售,因为其流动性池将代币定价为负值,由于系统中的漏洞而被禁止购买返利机制。

其他算法稳定币利用弹性供应来维持其挂钩汇率。Ampleforth是弹性供应算法稳定币的佼佼者。当价格高于挂钩时,Ampleforth的总量会增加。因此,如果我们的钱包里有AMPL,因为新的AMPL分布意味着降低价格,相应的我们的AMPL余额实际上会增加。当价格低时,Ampleforth实际上减少了供应,这导致钱包供应减少。与美元支持的稳定币相比,基于弹性供应的算法稳定币的价格波动要大得多,AMPL已跌至32美分的低点,并升至4美元的高点。

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2021年第一季度,DeFi的每个部分都受益于50%的用户增长。DEX交易量从去年12月的约250亿美元增加到今年3月的630亿美元,增长了2.5倍。Uniswap的周交易额从1月第一周的约50亿美元增加到3月最后一周的约78亿美元,几乎增加了1.6倍。有趣的是,Sushiswap的周DEX交易量出现了下降,从1月第一周的约26亿美元下降到3月最后一周的约19亿美元,下降了约27%。

从2021年1月1日到3月31日,DeFi的未偿贷款从大约36亿美元增加到108亿美元,增加了3倍。在第一季度,借入了价值约33亿美元的资产,比第四季度约27.5亿美元的净借贷增加了2.75倍。Aave也经历了类似的增长。从1月1日到3月31日,Aave的未偿贷款总额从6.7亿美元增加到大约16亿美元,增加了近2.4倍。

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随着DeFi项目从用户到总价值锁定(TVL)的基础指数增长,市场在生态系统中认可了这些改进,在这一点上我们不应该感到惊讶。DPI是一个去中心化的金融市值加权指数代币,追踪与DeFi相关的领先数字资产(AAVE、Synthetix、Uniswap、Yearn Finance、Compound、Maker、REN、Loopring、Kyber Network和Balancer),从1月1日的约117美元上涨至3月31日的410美元,涨幅3.5倍。同期BTC仅增长了2倍,这表明DeFi资产价值的增长可能与日益强劲的基本面有关,而不仅仅是受到数字资产整体人气上升的驱动。

然而,对DeFi用户来说,高昂的费用是一个持续存在的问题。因此,DeFi开发者希望将他们的应用程序和用户转移到layer 2,以利用更低的gas费。layer 2的TVL从1月1日的3840万美元增加到3月31日的2.734亿美元,增长了7.1倍。DeFi应用程序,如Synthetix和dYdX,已经宣布他们正在积极致力于与layer 2解决方案集成。Synthetix已经与Optimsm合作了几个月,而dYdX最近宣布,他们新的交叉边际收益永续投资是在Starkware的基于STARK的Rollups解决方案上进行的。我们预计这一趋势将在今年剩余时间里更加突出。

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谷歌上“NFT”一词的搜索量在3月初达到了历史最高水平。搜索量是相对于0 ~ 100的,100为指定时间段内的最大值。NFT在谷歌的搜索量在3月12日达到了100。NFT本质上是区块链上作为流动知识产权铸造的数据。这些数据可以是艺术、游戏虚拟商品、声誉分数、访问私有网络等。

NFT的迅速增长可以归因于多种因素:由于冠状病毒大流行,许多艺术家的创收活动消失了,人们花在互联网上的时间创下了纪录。全球大流行改变了我们使用互联网的方式。NFT将数字IP的默认所有权从平台转移到了创作者身上,目前有62%的艺术家处于失业状态。在大流行之前,视觉艺术家几乎没有从艺术中获得收益的大量中间媒介;创作受委托的艺术作品,为企业环境、副业和/或富有的父母提供插图。这场病毒大流行为沉迷于网络和失业的艺术家创造了一个优渥的环境,使他们能够将自己的作品货币化,NFT交易平台应运而生,包括支持开发NFT交易标准的技术要求。

到2020年底,NFT加密艺术的总市场价值为52,293,650美元(42,720 ETH),在五大平台上售出了53,663件独特的艺术品。目前,加密艺术品的总市场价值为490,242,627.92美元(244,953.521 ETH),在过去30天内共售出151,977件艺术品。

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相比之下,全球传统艺术品市场的交易量却因疫情而稳步下降。2018年,全球艺术品市场价值超过670亿美元,目前价值为500.6亿美元。2019年巴塞尔艺术展和瑞银全球艺术市场报告称,92%的千禧一代收藏家表示曾在网上购买艺术品,但该报告没有包括NFT艺术品销售。如今,千禧一代占全球藏家总数的近一半(49%),也是最活跃的委托人,71%的千禧一代收藏家表示,他们转售过自己收藏的作品,而婴儿潮一代的收藏家只有三分之一。随着在线艺术品销售的飙升,以及基于联合曲线的NFT和基于ERC-1155的数字艺术品,这些新作品为寻求投机和转售艺术品牟利的千禧一代创造了一个诱人的资产类别。

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许多新闻媒体都在报道“ NFT”一词的搜索量下降,以及平均售价的下降。但是,艺术NFT仅占整个NFT市场分布的11%。

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